Uvažujete nad nákupom Nvidie? Kvartálne výsledky naznačujú na ďalšie obdobie rast
Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA), najhodnotnejšia polovodičová spoločnosť na svete, v revolúcii umelej inteligencie (AI) naďalej upevňuje svoju dominanciu a s prehľadom prekonáva kvartálne očakávania. Napriek tomu, že za fiškálny tretí štvrťrok vykázala pozoruhodné výsledky, spoločnosť ale čelí miernym výzvam v oblasti ziskovosti a obmedzeniam dodávok, keď rozširuje výrobu svojich nových čipov Blackwell. Pre investorov zostáva príbeh Nvidie mimoriadne lákavý, hoci s upozornením na riziká spojené s realizáciou plánov.
Kvartálne výsledky: Ohromujúci rast, vysoké očakávania
V treťom fiškálnom štvrťroku končiacom sa 27. októbra Nvidia vykázala tržby vo výške 35,1 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 94 %, a prekonala očakávania analytikov vo výške 33,25 miliardy USD. Čistý zisk vzrástol na 81 centov na akciu, čím prekonal očakávania vo výške 74 centov. Najväčšia divízia spoločnosti, jednotka dátových centier, zdvojnásobila svoje tržby na 30,8 miliardy USD, čím sa stala hlavným zdrojom rastu a prekonala prognózy.
Rýchla expanzia spoločnosti zdôrazňuje jej schopnosť zdvojnásobiť tržby druhý rok po sebe. Tento mimoriadny rast posunul Nvidiu do pozície, kde teraz generuje viac zisku, ako predstavovali jej celkové tržby pred niekoľkými rokmi.
AI infraštruktúra poháňa dopyt
Dopyt po akcelerátoroch Nvidie, ktoré sú nevyhnutné na trénovanie AI modelov, zostáva neúnavný. Vzostup AI služieb, ako je ChatGPT od OpenAI, urobil z produktov Nvidie základnú súčasť investícií do AI infraštruktúry. Medzi hlavnými zákazníkmi sú spoločnosti ako Microsoft, Amazon a Meta Platforms, ktoré tvoria 50 % tržieb divízie dátových centier. Hoci to poukazuje na silný dopyt zo strany poskytovateľov cloudových služieb, zároveň to zvýrazňuje závislosť Nvidie od malej skupiny zákazníkov – otázka, ktorú by investori radi videli vyriešenú, keď sa prijatie AI rozšíri do ďalších sektorov.
Čipy Blackwell: Ďalšia fáza rastu
Veľmi očakávané čipy Blackwell, ktoré sú teraz vo fáze plnej výroby, sľubujú rýchlejší výkon a lepšiu prepojiteľnosť s inými polovodičmi. Zavedenie však čelilo výrobným a dodávateľským výzvam. Tieto výrobné ťažkosti ovplyvnili ziskové marže, ktoré by mali tento štvrťrok klesnúť na 73 %, z predchádzajúcich 75 %. Nvidia však očakáva návrat marží, keď sa výroba čipov Blackwell rozšíri a zvýši efektivita nákladov.
Prognóza predaja na štvrtý kvartál je na úrovni 37,5 miliardy USD, čo je mierne nad priemerným odhadom analytikov vo výške 37,1 miliardy USD, ale pod najoptimistickejšími projekciami vo výške 41 miliárd USD. Táto opatrná prognóza odráža obmedzenia dodávok, no zároveň signalizuje konzervatívny prístup Nvidie.
Strategické riziká a príležitosti
Napriek silnému výkonu čelí Nvidia viacerým strategickým rizikám. Závislosť spoločnosti od koncentrovanej zákazníckej základne v cloudovom sektore ju robí zraniteľnou voči zmenám v prioritách výdavkov. Tlak na splnenie vysokých očakávaní spojených s čipmi Blackwell a udržanie dodávok v prostredí enormného dopytu nechávajú len malý priestor na chyby.
Na strane príležitostí však rozširovanie Nvidie do oblasti sietí, softvéru a plne vybavených AI systémov posúva firmu k zachyteniu väčšej hodnoty v rámci AI ekosystému. Jej produkty sú nevyhnutné nielen pre tréning AI modelov, ale aj pre fázu inferencie, čo ich robí kľúčovými pre služby ako ChatGPT. Na základe týchto aspektov je možné konštatovať, že pri aktuálnom fundamentálnom stave Nvidie je pri krátkodobejších poklesoch ceny akcií nakupovať a využiť tak výhodnejšie ocenenie.
Výhľad: Silný hráč pod drobnohľadom
Ohromujúci rast a trhová dominancia robia z Nvidie jasného lídra v technologickej transformácii poháňanej AI. Jej schopnosť inovovať, realizovať a udržať si vedúcu pozíciu na kľúčových trhoch zdôrazňuje jej investičný potenciál. Avšak pri zvýšených očakávaniach môže akýkoľvek neúspech v realizácii plánov alebo pretrvávajúce obmedzenia dodávok ovplyvniť jej trajektóriu.
Pre investorov predstavuje Nvidia jedinečnú kombináciu vysokého rastového potenciálu a priemyselného vedenia. Zatiaľ čo aktuálne ocenenie odráža významný optimizmus, dlhodobé príležitosti v AI infraštruktúre a aplikáciách zostávajú obrovské. Budúca schopnosť Nvidie prekonávať krátkodobé výzvy a súčasne ťažiť z vedúcej pozície v AI určí jej postavenie ako základného kameňa v portfóliách budúcnosti.
Záver
Nvidia stojí na čele revolúcie umelej inteligencie, pričom predefinuje polovodičový priemysel. So svojimi čipmi Blackwell a silnou pozíciou v technológiách dátových centier je spoločnosť dobre pripravená na využitie rastúceho dopytu po AI riešeniach. Napriek krátkodobým výzvam jej doterajší výkon a záväzok k inováciám poskytujú presvedčivý dôvod na to, aby bola Nvidia považovaná za dominantného hráča v ére umelej inteligencie.
Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Spoločnosť CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjekt regulovaný Národnou bankou Slovenska.
https://finance.yahoo.com/news/nvidia-forecast-fails-meet-loftiest-213827540.html
