Nvidia oznámila silné štvrťročné výsledky, trh reagoval negatívne, je to príležitosť na výhodnejší nákup?

Spoločnosť Nvidia, globálny líder v oblasti čipov pre umelú inteligenciu (AI) a výpočtovú techniku, v stredu zverejnila svoje kvartálne finančné výsledky, ktoré na trhu priniesli zmiešané reakcie. Hoci výsledky splnili alebo dokonca prekonali očakávania analytikov, investorov neuspokojili v takej miere, ako by sa očakávalo po niekoľkých rekordných štvrťrokoch. V tomto Blogu sa MNYMAN podrobne pozrie na finančné výsledky spoločnosti, jej súčasné výzvy a budúce vyhliadky, ktoré môžu ovplyvniť jej pozíciu na trhu a ďalšie rozhodnutia investorov. 

Finančné výsledky a prognózy 

Nvidia oznámila, že tržby v druhom kvartáli viac než zdvojnásobila na 30 miliárd dolárov. Upravený zisk na akciu dosiahol 68 centov, čo prekonalo očakávania analytikov na úrovni 64 centov na akciu. Napriek tomuto pozitívnemu výsledku bola reakcia trhu mierne negatívna. Investorov znepokojil výhľad na tretí kvartál, v ktorom spoločnosť očakáva tržby na úrovni približne 32,5 miliardy dolárov. Aj keď toto číslo prevyšuje priemerný odhad analytikov vo výške 31,9 miliardy dolárov, stále zaostáva za najvyšším očakávaním na úrovni 37,9 miliardy dolárov.[1] 

Firma tiež schválila ďalší program spätného odkúpenia akcií v hodnote 50 miliárd dolárov, čo by mohlo byť signálom dôvery vo vlastné finančné vyhliadky. Tento krok môže pomôcť stabilizovať cenu akcií v čase neistoty a zvýšiť hodnotu pre existujúcich akcionárov. 

Výzvy s novými čipmi Blackwell

Jednou z najväčších výziev, ktorým Nvidia čelí, sú problémy s výrobou nových čipov Blackwell, ktoré sú považované za ďalší veľký krok v jej technologickom vývoji. Výroba týchto čipov sa ukázala byť náročnejšia, než sa pôvodne predpokladalo. Výrobné problémy spôsobil nutnosť zmeny maskovacieho výrobného kroku na zlepšenie výkonnosti. Tieto problémy vyvolali obavy z možných meškaní, ktoré by mohli ovplyvniť očakávané tržby na úrovni „niekoľkých miliárd dolárov“ v štvrtom kvartáli.[2]

Reakcia trhu a investorov 

Trh na tieto správy reagoval poklesom ceny akcií Nvidie o 8,4 %[1] v neskorom obchodovaní. Tento pokles nastal na pozadí tohto, že akcie sa od začiatku roka viac než zdvojnásobili.* Pokles reflektuje obavy investorov z budúcnosti, a to najmä z dôvodu produkčných problémov a mierne pod očakávaniami nastaveného výhľadu tržieb. Investori očakávali ďalšie výrazné výsledky po niekoľkých rekordných štvrťrokoch, no tieto výzvy čiastočne narušili ich dôveru. 

Z nášho pohľadu sa cena samotná akcií aj naďalej pohybuje v býčej trhovej štruktúre, pričom stredajší pokles zatiaľ priniesol iba príležitosť pre investorov alebo aj krátkodobých obchodníkov na nákup.* Býčí trhový sentiment bude v platnosti až pokým cena neuzavrie pod augustovým minimom, čo by mohlo reflektovať vážnejšie fundamentálne problémy spoločnosti. 

Závislosť na veľkých zákazníkoch a možná bublina 

Približne 40 % príjmov spoločnosti Nvidia pochádza od veľkých prevádzkovateľov dátových centier, ako sú Google (Alphabet Inc.) a Meta Platforms Inc., ktorí investujú miliardy dolárov do budovania AI infraštruktúry. Tento fakt zdôrazňuje závislosť Nvidie na obmedzenom počte veľkých zákazníkov, čo môže byť zdrojom rizika v prípade zmeny trendov alebo zníženia investičných rozpočtov. Existujú tiež obavy, že aktuálne investície do AI infraštruktúry môžu prekročiť skutočné potreby, čo by mohlo viesť k vytvoreniu technologickej bubliny. 

Konkurenčná dynamika a rozšírenie divízií

Nvidia si naďalej udržuje vedúce postavenie na trhu s čipmi pre AI, ale konkurenti ako Advanced Micro Devices Inc. (AMD) a Intel Corp. intenzívne pracujú na tom, aby dohnali svojho lídra. V tejto dynamike sa spoločnosť nachádza v situácii, kde má vyššiu hodnotu ako kombinácia ďalších desiatich najväčších výrobcov čipov, čo len podčiarkuje jej dominantné postavenie.

Dátová divízia spoločnosti, ktorá sa stala jej najväčšou zdrojovou jednotkou, priniesla v poslednom kvartáli tržby vo výške 26,3 miliardy dolárov, čo prekonalo očakávania analytikov vo výške 25,1 miliardy dolárov. Herná divízia tiež vykázala silný výkon s tržbami vo výške 2,9 miliardy dolárov, nad očakávaniami 2,79 miliardy dolárov. 

Budúce vyhliadky

Výhľad pre spoločnosť Nvidia zostáva zmiešaný. Spoločnosť očakáva zvýšenie produkcie čipov Blackwell v štvrtom kvartáli a jej pokračovanie do nasledujúceho fiškálneho roka. Analytici zmiernili obavy z možných meškaní tým, že súčasný vysoký dopyt po aktuálnej generácii produktov by mohol pomôcť zmierniť akýkoľvek negatívny finančný dopad.[3]

Záver 

Nvidia zostáva významným hráčom v technologickom sektore s robustnými finančnými výsledkami a strategickým plánovaním. Avšak, investori by mali byť opatrní pri posudzovaní budúcich investičných rozhodnutí vzhľadom na pretrvávajúce výzvy vo výrobe a možnú závislosť na veľkých zákazníkoch. Vývoj na trhu bude naďalej pod drobnohľadom, najmä s ohľadom na konkurenčné snahy a technologické inovácie, ktoré by mohli zmeniť dynamiku v oblasti čipov pre umelú inteligenciu.

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1,2,3] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach. 

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Spoločnosť CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjekt regulovaný Národnou bankou Slovenska.