Navráti nové vedenie a akvizície Intelu jeho stratenú slávu?
Akcie spoločnosti Intel (NASDAQ: INTC) vo štvrtok posilnili po tom, čo Wall Street pozitívne prijala vymenovanie Lip-Bu Tana za nového generálneho riaditeľa.* Intel v uplynulých rokoch nedokázal držať krok s prebiehajúcou revolúciou v oblasti čipov pre umelú inteligenciu (AI), napriek tomu, že investoval miliardy do rozvoja vlastnej výroby polovodičov. Teraz však prichádza nádej v podobe spoločného podniku s taiwanským gigantom TSMC.
Nádej v podobe nového generálneho riaditeľa
Úloha nového generálneho riaditeľa je jasná – dostať kedysi dominantného hráča späť na vrchol. Hoci jeho meno bežnej verejnosti veľa nehovorí, v odvetví polovodičov ho veľmi dobre poznajú. Tan má dlhoročné skúsenosti s investovaním do startupov, ktoré sa neskôr stali lídrami, a budovaním vzťahov s firmami ako AMD, Nvidia či Qualcomm. Okrem toho bol v rokoch 2009 až 2021 generálnym riaditeľom Cadence Design Systems a túto firmu úspešne nasmeroval na spoluprácu s TSMC, čo z nej urobilo kľúčové meno v oblasti softvéru na návrh čipov. Práve táto schopnosť rozpoznávať trendy a strategicky budovať partnerstvá môže byť kľúčom k oživeniu Intelu. Intel v posledných niekoľkých rokoch výrazne zaostával v oblasti rozvoja AI. Medzitým iní výrobcovia ako TSMC alebo Samsung prešli na pokročilejšie technológie.
Akcie reagovali pozitívne
Po vymenovaní Lp-Bu Tana akcie Intelu posilnili v štvrtok 13. marca o 14,6 %, čo naznačuje, že investori do neho vkladajú veľké nádeje. Celkovo akcie ukončili týždeň v takmer v 19 %-tnom zisku* a úspešne tak odolávajú súčasným veľkým výpredajom na Wall Street, spôsobeným obchodným napätím, obavami z recesie a zo spomalenia rastu segmentu umelej inteligencie. Väčší záujem investorov o Intel však zďaleka nie je spôsobený len príchodom nového vedenia.
Výkonnosť akcií spoločnosti Intel za posledných päť rokov:* https://www.google.com/finance/quote/INTC:NASDAQ?window=5Y
Potenciálne akvizície
Za posledných niekoľko týždňov sa začali objavovať informácie, že niekoľko firiem z odvetvia má záujem o akvizíciu častí Intelu. Najviac sa hovorilo o tom, že jeho fabriky by prevzal TSMC. Tieto fámy začali naberať konkrétny tvar, keďže podľa správy agentúry Reuters TSMC oslovil firmy Nvidia, AMD a Broadcom s návrhom na spoločný podnik. Rokovania sú v počiatočnej fáze a súvisia s iniciatívou administratívy Donalda Trumpa na záchranu Intelu ako strategickej americkej firmy. TSMC by mal údajne prevziať menej ako 50 % výrobnej divízie Intelu, ktorej celková hodnota je podľa firemných účtovných údajov 108 miliárd USD. V prípade Broadcomu však boli akékoľvek špekulácie o akvizícii vyvrátené jej generálnym riaditeľom, keďže sa podľa neho firma momentálne zaoberá svojimi vlastnými projektami.
Vláda USA môže stopnúť dotácie pre výrobcov čipov
Intel má benefitovať aj z iniciatívy CHIPS and Science Act, ktorú začala ešte v roku 2022 administratíva Joea Bidena. Ide o miliardové dotácie pre výrobcov čipov, ktorý by následne postavili svoje továrne na území USA a podporili tak miestnu ekonomiku. Intel tak získal dotáciu do výšky 7,86 miliárd USD. Teraz je však celý projekt v ohrození, keďže začiatkom marca Donald Trump v kongrese vyzval na jeho ukončenie s tým, že podľa neho sa s dotáciami nezaobchádza efektívne. Banka Jefferies Group odhaduje, že ich prípadné stopnutie by mohlo spôsobiť krátkodobý výpadok investícií na úrovni 2 až 3 miliárd USD, no dlhodobý rast trhu s polovodičmi by ohroziť nemalo. Pravdepodobne by sa však presunul do juhovýchodnej Ázie, najmä Južnej Kórei a Taiwanu. Banka však podotýka, že je príliš skoro na predčasné závery, keďže medzi Trumpovými vyhláseniami a konkrétnymi skutkami je často nesúlad.
Záver
Napriek nedávnemu posilneniu akcií Intelu, ich cena je stále na úrovni priemerných hodnôt spred viac ako dvanásť rokov.* Kroky ktoré podniká v záujme svojej záchrany sú sľubné a investori očividne veria novému generálnemu riaditeľovi. Dlhodobý obrat však bude závisieť od viac ako len nového vedenia. Intel musí od základu prehodnotiť svoje obchodné stratégie tak, aby sa opätovne stal poprednou technologickou spoločnosťou schopnou konkurovať v rapídne rozvíjajúcom sa segmente umelej inteligencie.
Zdroje:
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Spoločnosť CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjekt regulovaný Národnou bankou Slovenska.
