Microsoft a OpenAI menia vzájomné partnerstvo
Nedávna účasť prezidenta Donalda Trumpa spolu s poprednými technologickými predstaviteľmi na oznámení viacmiliardového projektu v oblasti umelej inteligencie s názvom Stargate, vrátane OpenAI, SoftBank Group Corp. a Oracle Corp., vyvoláva zásadné otázky o úlohe spoločnosti Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT). Microsoft, napriek svojej značnej investícii vo výške takmer 14 miliárd USD do OpenAI, vystupoval na tomto podujatí iba ako technologický partner bez výraznejšieho zastúpenia, čo naznačuje možné napätie v ich vzťahoch. Ako môže tento vývoj ovplyvniť investorov?
Dynamika partnerstva
Skromná participácia Microsoftu v tomto novom projekte, ktorého cieľom je vyzdvihnúť Ameriku ako popredného hráča na trhu s AI, prichádza v čase známok napätia vo vzťahu medzi Microsoftom a OpenAI, hoci obidve strany naďalej profitujú zo svojej spolupráce. Microsoft pred časom prejavil zdráhanie sa voči ďalšiemu finančnému záväzku smerom k rastúcej potrebe OpenAI po výpočtovej sile. V roku 2023 boli diskusie o ďalšej investícii v hodnote niekoľkých miliárd dolárov od Microsoftu odložené po krátkej demisii a následnom znovuzvolení CEO OpenAI Sama Altmana, čo predstavilo neistoty ohľadom vnútornej stability v OpenAI.
Investície a úpravy zmlúv
Napriek týmto výzvam Microsoft prispel 750 miliónmi USD do najnovšieho investičného kola OpenAI v celkovej hodnote 6,6 miliardy USD. Táto znížená suma ale viedla Altmana k hľadaniu ďalších partnerov mimo exkluzívnej zmluvy, ktorá vyžadovala, aby všetka cloudová kapacita OpenAI pochádzala od Microsoftu až do roku 2030. Revidovaná dohoda tak umožňuje OpenAI väčšiu flexibilitu pri rozširovaní svojej výpočtovej kapacity, ktorá je kritická pre jeho ambiciózne plány na vývoj AI.
Strategické výhody a budúce vyhliadky
V rámci skúmania možných dopadov upraveného zmluvného vzťahu, je možné nájsť výhody pre obe strany. Microsoft si udrží podiel na zisku OpenAI, a zároveň zostane najväčším investorom. Navyše bude mať Microsoft aj naďalej prístup k AI modelom OpenAI, ktoré môžu byť po novom trénované v dátových centrách financovaných inými partnermi ako napríklad SoftBank alebo Oracle.
Znížené finančné zaťaženie
Reštrukturalizácia tohto partnerstva prostredníctvom spoločného podniku Stargate umožňuje Microsoftu distribuovať niektoré z jeho AI-súvisiacich finančných záväzkov medzi konkurentov. Tento vývoj je obzvlášť prospešný pre Microsoft, keďže sa zaviazal k vynaloženiu 80 miliárd USD na kapitálové výdavky v tomto fiškálnom roku, pričom sa zároveň snaží optimalizovať návratnosť investícií, ktorá postupuje pomalšie ako sa očakávalo.
Záver
Pre investorov predstavuje meniaca sa dynamika medzi Microsoftom a OpenAI náročnú príležitosť. Aj keď existujú výzvy kvôli meniacim sa záväzkom a zložitostiam riadenia partnerstva s vysokými technologickými stávkami, sú tu jasné výhody. Nové strategické usporiadanie Microsoftu im umožňuje efektívnejšie spravovať investície do AI, pričom stále drží ako investor kľúčovú rolu v rastovej trajektórii OpenAI. Investori by mali tento vývoj pozorne sledovať, keďže pravdepodobne ovplyvnia ocenenie oboch spoločností, a tiež širší sektor technológie AI.
Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Spoločnosť CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjekt regulovaný Národnou bankou Slovenska.
Zdroje:
https://openai.com/index/announcing-the-stargate-project/
https://finance.yahoo.com/news/microsoft-poised-benefit-stargate-jv-223326023.html
