Kvartálne výsledky Microsoftu za prvý štvrťrok: Silný rast v oblasti AI a cloudu napriek kapacitným výzvam

Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) v stredu zverejnil kvartálne výsledky za prvý štvrťrok fiškálneho roka 2025, pričom bol zaznamenaný silný rast tržieb aj ziskov. Celkové tržby vzrástli o 16 % na 65,6 miliardy USD a zisk na akciu dosiahol 3,3 USD. Napriek výraznému rastu v oblasti umelej inteligencie (AI) a cloudu, Microsoft na nadchádzajúce obdobie očakáva spomalenie rastu príjmov z ich cloudovej platformy Azure, a to z dôvodu obmedzení kapacity dátových centier. [1]   Majú sa investori obávať alebo pôjde o ľahko zvládnuteľný problém?

Silný rast Azure

Cloudová platforma Azure zaznamenala medziročný nárast tržieb o 34 %, upravený o vplyv výmenných kurzov, čo je len mierne pod 35 % rastom z predchádzajúceho štvrťroka. Spoločnosť však predpovedá spomalenie rastu v tomto segmente na úroveň 31 – 32 % v nadchádzajúcom štvrťroku, ktorý sa skončí v decembri. [2] Ako vysvetlila finančná riaditeľka Amy Hood, toto spomalenie je dôsledkom výziev spojených s rozširovaním kapacity dátových centier.

Hood priznáva, že nedostatok zdrojov v dátových centrách obmedzil schopnosť firmy plnohodnotne naplniť dopyt po AI riešeniach. Microsoft sa aktívne snaží riešiť tieto obmedzenia a obnoviť rovnováhu medzi ich kapacitami a dopytom. Keďže dopyt po AI riešeniach postavených na Azure neustále rastie, prekonanie týchto infraštruktúrnych výziev bude pre udržanie rastu nepochybne kľúčové.

Rekordné investície do AI infraštruktúry

Záujem Microsoftu o AI a cloudovú infraštruktúru vedie zároveň aj k rekordným kapitálovým investíciám. Kapitálové výdavky spoločnosti dosiahli v prvom štvrťroku rekordných 14,9 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast až o 50 %. Po prvýkrát spoločnosť presiahla 14 miliárd dolárov v štvrťročných výdavkoch na majetok a zariadenia, čo zdôrazňuje, ako je pre technologické firmy finančné náročné udržať si krok.

Microsoft na podporu tejto expanzie uzatvoril aj nové energetické partnerstvá, napríklad nedávnu dohodu o nákupe jadrovej energie z reaktora na Three Mile Island, čím chce zabezpečiť dostatok elektrickej energie pre svoje AI operácie.

Rozširujúci sa dosah reklamy

Reklama vo vyhľadávaní bola ďalším silným prvkom, keď príjmy z vyhľadávača Bing vzrástli o 19 %, a súčasne tým prekonali očakávania. Integrácia AI do Bingu prilákala viac používateľov a povzbudila inzerentov k plateniu vyšších sadzieb. Tento trend zdôrazňuje vplyv AI aj mimo kľúčových cloudových a Office produktov, pričom inovácia vo vyhľadávaní zohráva rastúcu úlohu v diverzifikácii príjmov spoločnosti.

Čo nás čaká ďalej?

Kvartálne výsledky Microsoftu ukazujú, ako spoločnosť balansuje medzi vysokými investíciami do AI infraštruktúry a výzvami v oblasti rozširovania dátových centier na uspokojenie rastúceho dopytu. Rekordné kapitálové výdavky a nové partnerstvá v oblasti energetiky zdôrazňujú ich odhodlanie podporovať AI produkty, hoci to môže krátkodobo stlačiť ziskové marže. Na rozdiel od týchto fundamentálnych faktorov je situácia s akciami Microsoftu jasnejšia. Cena sa od roku 2023 pohybuje v silnom býčom trende[1], a teda prípadná krátkodobá korekcia by iba priniesla výhodnejšiu príležitosť pre investorov, ktorí by chceli využiť potenciál tohto giganta alebo posilniť už existujúce pozície. *

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1] , [2]  Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.   

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť.Spoločnosť CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjekt regulovaný Národnou bankou Slovenska.