Ako ovplyvní najnovšie zníženie úrokových sadzieb zo strany Fedu vaše investičné portfólio?

Federálny rezervný systém tento týždeň urobil zásadný krok, keď znížil svoju hlavnú úrokovú sadzbu o štvrť percentuálneho bodu, a to konkrétne na úroveň 4,5 %. Toto je už tretie po sebe nasledujúce zníženie sadzieb v roku 2024, čo odráža pokračujúce úsilie Fedu o dosiahnutie rovnováhy medzi cenovou stabilitou a maximálnou možnou zamestnanosťou. Pre investorov tieto kroky poskytujú dôležité informácie o stave ekonomiky a budúcich príležitostiach na kapitálových trhoch.

Čo viedlo k zníženiu sadzieb?

Napriek tomu, že inflácia zostáva nad cieľovou úrovňou 2 %, rozhodnutie o znížení sadzieb poukazuje na dôveru centrálnej banky v odolnosť americkej ekonomiky. Predseda Jerome Powell zdôraznil, že toto rozhodnutie bolo „ťažšie“, čo naznačuje, že Fed sa snaží nájsť efektívnu rovnováhu medzi podporou rastu a kontrolou inflácie.

Ekonomické údaje prinášajú relatívne zmiešané signály. Kým pracovný trh je spolu s hospodárskym rastom stabilný, inflačné tlaky v miernej forme pretrvávajú, pričom sa očakáva, že základný index osobnej spotreby skončí rok 2024 na úrovni 2,8 % a v roku 2025 klesne na 2,5 %. Tieto hodnoty presahujú predchádzajúce odhady Fedu, čo naznačuje, že inflácia zostáva pretrvávajúcou výzvou. [1]

Dôsledky na budúci rok

Fed teraz predpokladá dve zníženia sadzieb v roku 2025, čo je menej ako štyri, ktoré pôvodne odhadoval v septembri. Táto úprava odráža optimizmus ohľadom smerovania ekonomiky, ale zároveň uznáva neistoty spôsobené vývojom inflácie a možnými politickými zmenami pod vedením Trumpovej administratívy.

Nezamestnanosť by sa mala mierne zlepšiť, pričom sa očakáva, že jej miera do konca roka klesne na 4,2 % v porovnaní s predchádzajúcim odhadom 4,4 %. Hospodársky rast by v roku 2025 mal zostať stabilný na úrovni 2,1 %. Tieto trendy naznačujú, že americká ekonomika je na pevnom základe, čo pre investorov vytvára nepochybne pozitívne prostredie. [2]

Ako to ovplyvní investície?

Zníženie sadzieb má ďalekosiahle dôsledky pre rôzne triedy aktív. V prípade akcií nižšie úrokové sadzby znižujú náklady na pôžičky pre podniky, čo môže podporiť ich zisky a celkovú výkonnosť akciového trhu. Z tejto menovej politiky najviac profitujú sektory, ako sú technológie, spotrebný tovar a nehnuteľnosti. Pri dlhopisoch naopak klesajúce sadzby zvyšujú hodnotu už existujúcich dlhopisov, keďže výnosy klesajú, čo robí dlhopisy s dlhšou splatnosťou atraktívnejšími pre investorov. Na trhu s nehnuteľnosťami znížené náklady na pôžičky podporujú trh s bývaním a zvyšujú atraktivitu investícií do nehnuteľností. Holubičí prístup Fedu zároveň tlačí dolár nadol, čo môže podporiť aj ceny komodít, ako sú zlato a ropa, a zvýšiť ich hodnotu pre investorov. [3]

Riziká, na ktoré treba dávať pozor

Zníženie sadzieb síce má za cieľ podporiť hospodársky rast, no investori by mali zostať obozretní. Pretrvávajúce inflačné tlaky by mohli obmedziť schopnosť Fedu pokračovať v uvoľňovaní menovej politiky. Navyše, geopolitické neistoty a potenciálne zmeny vo fiškálnej politike by taktiež mohli priniesť volatilitu.

Ako úspešne riadiť portfólio?

Investori by sa mali sústrediť na diverzifikáciu a naďalej pozorne sledovať ekonomický vývoj. Vyvážené portfólio, ktoré zahŕňa akcie, dlhopisy a alternatívne investície, vám tak môže pomôcť zmierniť riziká a zároveň využiť príležitosti, ktoré nižšie sadzby prinášajú.

Zároveň bude kľúčové zostať informovaný o rozhodnutiach Fedu a ekonomických ukazovateľoch, ako sú inflácia a nezamestnanosť, aby ste následne na tieto zmeny mohli reagovať včas.

Záver

Najnovšie zníženie sadzieb Federálnym rezervným systémom zdôrazňuje dôveru v odolnosť americkej ekonomiky, ale zároveň uznáva pretrvávajúce výzvy s infláciou. Pre investorov aktuálne prostredie prináša príležitosti v rôznych triedach aktív, no zároveň si vyžaduje ostražitosť. S Fedom naznačujúcim stabilný prístup k politike by tak rok 2025 mohol opäť priniesť priaznivé podmienky na rastovo orientované investície. Ako vždy, udržiavanie dlhodobej perspektívy a diverzifikovanej stratégie bude kľúčom k úspechu.

[1], [2], [3] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.   

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Spoločnosť CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjekt regulovaný Národnou bankou Slovenska.